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BP与俄石油并购最大赢家是俄罗斯总统普京!

来源:中俄资讯网 日期:2012年11月13日 09:27

  英国石油公司(BP)首席执行官戴德立的秋明BP(TNK-BP)“心结”终于可以解开了!

  10月22日,BP宣布已与俄罗斯石油公司(Rosneft,下称“俄石油”)达成协议,后者将以现金加股权的方式,购入BP所持有的TNK-BP50%股权。据外媒估算,整个交易额高达550亿美元。

  TNK-BP曾经是BP公司的大麻烦,如今它不仅丢掉了这个大麻烦还抱上粗腿——成为了俄石油的第二大股东。俄石油完购TNK-BP之后,则将超越埃克森美孚成为全球最大的上市石油公司。这真是一桩双赢的好买卖。

  不过,事情并没有如此简单。在这起“世纪大并购”背后,还站着强势推进“能源国有化”战略的政治强人——俄罗斯总统普京。在并购最终完成之后,交易各方的欢喜与哀愁或许才真正开始。

  八年恩怨

  BP在俄罗斯秋明油田的恩怨往事,起于2003年。当时,BP总计投资了约80亿美元,与俄罗斯几大亿万富翁寡头组成的集团AAR财团合资,共同成立了TNK-BP,双方各占50%的股份。

  TNK-BP建立后,BP 派出了负责公司在俄罗斯、里海、安哥拉、阿尔及利亚和埃及上游业务的集团副总裁担任TNK-BP总裁兼首席执行官。此人即是BP现任CEO鲍勃•戴德立(Bob Dudley)。

  TNK-BP成立之后,迅速为BP带来了非常可观的回报。2003年至2008年间,TNK-BP的石油产量增加了33%,达到日产量160万桶,跃升为俄罗斯第三大石油公司。但此时,股东之间的矛盾也正式白热化、公开化起来。

  AAR财团,由亿万富翁米哈伊尔•弗里德曼的Alfa集团、兰•布拉瓦特尼克的Access Industries及维克托•维克塞尔伯格的Renova组成。金融寡头们与BP方面对TNK-BP的发展战略、项目投资、人事安排上都严重不对路,而公司对半开的股权结构,使得股东之间的矛盾成为了难以解开的死结。

  在与BP的争斗中,金融寡头们希望BP交出运营管理权并减持股份。为达目的,戴德立等高管被奇怪的因“签证”问题赶出俄罗斯,戴德立甚至受到了死亡威胁。

  但是,BP方面并没有退缩,毕竟TNK-BP占了BP集团总储量的27%、总产量的29%。自戴德立2008年8月被迫辞任TNK-BP总裁兼首席执行官后,BP与俄方股东的矛盾冲突依然在继续。

  交叉舞步

  2010年,BP因墨西哥湾溢油事故,陷入了风雨飘摇中。7月,戴德立临危受命,出任公司掌门人。他不仅需要尽快将BP从墨西哥湾的梦魇中挽救出来,还必须将解决TNK-BP这个棘手问题摆上日程。解决TNK-BP问题,恰好可以帮助BP实现快速瘦身健体、恢复元气。

  今年6月份,TNK-BP这个火药桶又开始爆炸。TNK-BP首席执行官弗里德曼宣布辞职,他表示:目前该公司的股份结构已经失效,双方的矛盾导致公司董事会陷入瘫痪,无法进行正常运作。

  这一次,戴德立最终决定要完全扔下这颗“烫手的山芋”。弗里德曼辞职四天后,BP正式对外宣布:向其在TNK-BP的俄方股东通报了有关准备出售股份的决定。虽然BP强调“不保证交易能够完成”,但外界都很明白,能够接盘的只有拥有非同寻常政商资源的巨无霸——俄石油。

  10月16日,普京的得力助手、俄罗斯前副总理、俄罗斯石油公司首席执行长谢钦(Igor Sechin)飞赴伦敦,正式宣告了外界的猜测成真。很快,BP董事会通过了谢钦带来的收购方案,再经过克里姆林宫的点头批准之后,这桩高达550亿美元的“世纪大并购”在22日正式对外界公布。

  根据协议,俄石油将斥资171亿美元,并拿出12.84%股权,换取TNK-BP的50%股权;BP则拿出48亿美元现金,以每股8美元,较18日溢价12%的价格,购入俄石油5.66%的股权。同时,俄石油还将出资280亿美元现金收购AAR财团持有的TNK-BP其余50%股权,交易完成俄石油将实现对TNK-BP的100%控股。

  “交叉换股的并购方式,等于是双方各让了一步,这也是交易能够顺利达成的一个重要原因。这是一个双赢的结果。”中国国际问题研究基金会能源外交研究中心主任王海运告诉《财经国家周刊》记者。

  BP与俄石油之间如此完美的交叉舞步,着实让业界深感意外、同行艳羡不已。按照收购协议,双方将有三个月的时间来商讨交易的具体细节,预计交易最终完成时间将为明年上半年。

  谁是大赢家?

  交易公布后,无论是BP还是俄石油,均宣称是这桩买卖的大赢家。如期完成交易后,BP将拥有俄石油接近20%的股权,成为这家国有能源巨无霸企业仅次于俄罗斯政府的第二大股东,还将在该公司董事会获得两个席位。

  “丢掉TNK-BP,BP换上了一匹更有潜力的好马。”中国石油(8.75,0.06,0.69%)大学教授庞昌伟评价道:卖掉TNK-BP,可使BP脱离金融寡头政治麻烦;入股俄石油,合作伙伴从民间金融寡头跃升至俄政府,前景更广阔。

  对俄石油来讲,吞下TNK-BP将使其一举跻身国际石油巨擘的行列,其日产量将达460万桶石油当量,超过中国石油、埃克森美孚成为全球第一大上市能源公司。 外界还预计,俄石油将可借助BP的技术优势涉足北极油气开发。

  不过,在BP、俄石油之外,这桩交易的最大赢家应该还是俄罗斯总统普京。它才是整个交易的总导演,这只不过是他多年来强力推进的俄罗斯“能源国有化”战略中,新近取得的一项重大收获而已。


  尽管重回克里姆林宫的普金,为了国内政治的需要表示要鼓励私营资本,但其强力推进“能源国有化”的努力从未松懈。2003年逮捕俄罗斯前石油寡头霍多尔科夫斯基、2004年肢解俄罗斯最大的私营石油公司“尤果斯”、2005年收购另一寡头阿布拉莫维奇控制下的西伯利亚石油公司,再到这次完购TNK-BP,普京的战略打法可谓有条不紊。

  实际上,此前AAR财团与BP就TNK-BP的矛盾冲突中,也不乏俄罗斯政府对BP的打压、排挤之举。这次负责前台操刀的谢钦,正是普京一手培养、提拔的得力干将,其背后的真正后台老板是克里姆林宫的主人——总统普京。

  正是在这层关系之下,BP或许并不能高兴得太过头了。在抱上粗腿的同时,BP面临的也将是一个更加强大的对手。

  “BP虽然会占有俄石油接近20%的股权、并在董事会拥有两个席位,但最终能不能完全行使权利还不好说。推行能源国有化是个长期战略,普京政府对外资的利用政策可能随时会变。”中国石油大学教授庞昌伟表示。

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