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俄罗斯的经济多元化战略及中俄金融证券市场合作与发展(一)

来源:中国市场 日期:2012年12月6日 09:22

  
  中俄经济关系是政治关系的补充和发展,中俄经济关系的发展符合两国共同的经济现代化发展的长远目标。在经济合作方面,贸易一直是两国合作的主要方向。但近年来,随着两国关系的加深,双方高层都有扩展和加深两国合作的意愿,金融合作不仅可以对两国的贸易起到促进作用,而且对两国处于转轨过程中的现代金融体系的构建有重要作用。
  金融危机使中俄两国的经济都遭受了巨大的挑战。作为实体经济的晴雨表,中俄两国的证券市场也在金融危机中遭到了不同程度的打击。俄罗斯则更甚,因其金融开放度高于中国,国际金融市场的恶化对俄罗斯证券市场有着巨大的影响,国外大量资本抽逃,一方面是出于补充自身流动性的考虑,另一方面是对俄罗斯市场风险的担忧。在这种情况下,俄罗斯意识到自己太过于依赖西方发达国家的证券市场,不利于建设现代化的金融中心。为减少对西方的依赖,多元化自己的合作伙伴,俄罗斯将目光投向以亚洲为代表的新兴经济体。加强证券市场的合作可以有效防范金融风险。中俄金融合作将为两国摆脱金融危机的负面影响、避免在以后遭到类似的风险传导、建立区域金融稳定体产生巨大作用。
  一、俄罗斯的经济多元化战略
  传统意义上,欧盟一直以来是俄罗斯最大的经济合作伙伴,无论是在金融、双边贸易、能源等方面,欧盟对俄罗斯都十分重要。但金融危机爆发之后,俄罗斯和欧盟之间在能源合作方面产生了矛盾。2009年5月21日,俄罗斯与欧盟在俄罗斯哈巴罗夫斯克举行例行峰会,双方危机再现。此次峰会的主要议题是俄罗斯与欧盟的能源对话,以及俄罗斯加入世贸组织、应对全球经济危机等方面的问题。双方不仅在一些关键问题上互不相让,而且在一系列关键合作领域持不同意见,对如何走出双方关系的困局也缺少共识,这些问题都引伸出俄罗斯过度依赖欧洲这一事实。因此,俄罗斯也开始多元化自己的经济合作伙伴,采取东西方并重的态度。2009年6月,俄中两国推动在叶卡捷琳堡召开了“金砖四国”峰会。俄罗斯、中国、印度、巴西四个全球最大新兴经济体领导人就应对国际金融危机冲击、国际金融机构改革等问题交换了看法。
  2009年,俄中两国在不断深化战略协作中,迎来了建交60周年。同时,2009年受国际金融危机的影响,两国务实合作也遭到了新的挑战。在这一背景下,俄中两国继续秉承平等协商、密切协作的原则,积极应对国际局势的新变化以及两国关系中的新问题。面对新形势,俄罗斯和中国在继续努力扩大一般货物贸易量的同时,已着手尝试在有关经济合作的各个领域搭建新的平台,希望以此推动两国经济形成更深层次的合作,促进各自经济和社会的发展。①在2009年10月举行的中俄两国总理第14次定期会晤期间,双方还签署了涵盖金融、电信、交通运输、铁路等多个领域的协议。2010年11月,中国总理温家宝对俄罗斯进行访问,其中一个重要的议题是中俄货币合作。②在此之前,中国已于11月22日启动人民币对卢布的交易。之后,俄罗斯也于12月15日在莫斯科银行间外汇交易所正式启动卢布对人民币交易,使该市场成为中国境外第一个有组织的人民币交易市场。中俄两国对外贸易都习惯于使用美元,自金融危机以后,双方高层官员开始探索其他的可能性。对于俄罗斯来说,金融危机使其萌生对外货币合作的概念。金融危机之前,俄罗斯一向高度依赖美元,但金融危机之后,俄罗斯开始积极和新兴市场经济体进行货币合作,俄罗斯总统就曾表示新兴市场经济体有义务改变现有的国际金融体系。“金砖四国”除印度外,另外三国都在逐渐摆脱对美元的依赖、在使用本币结算领域做出了自己的努力。这次与中国的合作同样符合其制定的战略计划。
  二、中俄两国的合作现状
  近年来,中俄双方政府对两国经济合作的支持使两国的金融合作保持稳步发展。1992年,双方签署了《中俄政府间关于经济贸易关系的协定》。2008年8月,俄罗斯联邦金融市场局和中国证监会在北京签署了中俄《证券期货监管合作谅解备忘录》,使中国企业发行的证券得以进入俄罗斯市场。此外,近年来中俄金融合作的加强从其称谓亦可看出:中俄金融合作的机构以前是“中俄银行合作分委”,2009年改为“中俄金融合作分委会”,将保险和证券的合作也纳入了议事范围。中俄金融合作分委会是中俄总理定期会晤委员会的一个重要组成部分,为双方协调和推进两国金融业合作搭建了一个平台,每次分委会都有两国的金融监管当局和商业银行及其他金融机构参加。金融合作分委会使两国间的金融合作更加密切,在贸易和项目融资方面,两国合作的规模不断扩大,融资的币种不仅包括外汇,也包括人民币和卢布,融资的范围涵盖了能源、机械制造、电力、林产品加工、农业等,从民间贸易到投资的广泛领域。2010年4月,中俄金融合作分委会在杭州已经召开了第11次会议,双方讨论了宏观经济形势,介绍各自在应对国际金融危机背景下,在稳定宏观经济形势、促进就业、维护金融体系稳定方面的最新进展。③
  2010年1月27日,俄罗斯联合铝业公司在香港交易所主板成功挂牌上市,成为第一家在中国境内上市的俄罗斯企业。④之后多家俄罗斯企业包括俄罗斯矿业公司Strikeforce Mining and Resources、俄罗斯最大铁路服务租赁公司Brunswick Railway Leasing等都表现出在香港上市的意愿。
  中国人民银行副行长马德伦和俄罗斯联邦中央银行副行长梅尔尼科夫都认为中俄金融合作还有很多方面将不断扩展。中国和俄罗斯两国改革前存在大量的国有企业。从历史经验来看,俄罗斯私有化前十年的休克疗法对其经济的转型虽然有作用,但也存在许多弊端,例如在国企私有化过程中存在寡头垄断、国有资产贱卖等问题。过于追求速度的私有化使俄罗斯经济陷入寡头经济的被动局面。而中国在这方面相对来说可以算是成功的,特别是借助证券市场,成功地将国有企业改组,实行股份制,例如中石油、中移动、四大国有商业银行等。俄罗斯现在仍然存在大量国有企业,这一方面,俄罗斯可以借鉴中国相关经验,特别是在管理层监管、实施细则等方面互相合作、学习。中国也可以研究俄罗斯私有化过程中的问题,防止自身出现类似情况。香港是世界金融中心,自由的投资环境和成熟规范的证券交易所可以为俄罗斯的企业转型和发展提供更多的金融服务和支持。⑤另外,两国应该充分挖掘金融合作的深度、拓宽金融合作的广度,有效避免金融危机外在风险对两国金融体系和实体经济的影响。
  此外,在遭受金融危机之后,包括中俄两国在内的大多数发展中经济体都认识到现有国际经济金融体系的不合理性,两国在国际经济事务交流和讨论中也保持了高度合作。国际金融危机进一步证明了有必要对现有的国际经济秩序和金融体系进行改革。中俄对改革国际金融体系和国际金融机构有着相近的立场,强调应在公平合理的基础上,完成国际货币基金组织新一轮份额检查和世界银行改革方案,提高发展中国家在国际金融机构的代表性,都认为现有的以美元为本位的国际金融体系存在诸多弊端,提议设立超主权货币等等。

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